Kalendár zasadnutí ECB

Euribor (Euro Interbank Offered Rate) je referenčná sadzba, od ktorej sa odvíjajú hypotéky s variabilnou sadzbou v eurozóne a ktorú banky na Slovensku používajú aj pri stanovovaní sadzieb po skončení fixácie. Päť splatností nižšie sú hodnoty k 4. septembra 2026: 12-mesačná sadzba je najčastejším referenčným základom variabilných úverov, 3-mesačná sadzba je bežná v Rakúsku a Taliansku a 1-týždňová a 1-mesačná sadzba najtesnejšie sledujú politiku ECB.

Všetky hodnoty sú zverejnené jeden pracovný deň po stanovení, ide o oficiálne dáta ECB / Eurosystému porovnávané mesačne s Dátovým portálom ECB. Stránky splatností ukazujú históriu, mesačné stránky priemery pre zmenu sadzby a kalkulačka prepočíta zmenu na eurá mesačne.

Euribor je sadzba, za ktorú si banky v eurozóne navzájom požičiavajú na pevne stanovené obdobie; zverejňuje ho každý pracovný deň European Money Markets Institute. Táto stránka preberá oficiálne hodnoty s 24-hodinovým oneskorením, preto je najnovší dátum zvyčajne včerajší.

Každé číslo na tejto stránke je oficiálne zverejnená hodnota, nie odhad: denné hodnoty sú fixingy Euriboru tak, ako ich uvádzajú oficiálne štatistiky ECB / Eurosystému, mesačné priemery sú aritmetickým priemerom týchto hodnôt a porovnávajú sa s Dátovým portálom ECB a tabuľky sa aktualizujú každý pracovný deň, keď je k dispozícii hodnota z predchádzajúceho dňa. Splatnosti používajú konvenciu ACT/360. Ak sa mesačný priemer líši od hodnoty ECB o viac ako stotinu bodu, prípad je uvedený na stránke o metodike.

Osem zasadnutí ročne

Rada guvernérov Európskej centrálnej banky rozhoduje o menovej politike na ôsmich zasadnutiach ročne, spravidla každých šesť týždňov. Na týchto zasadnutiach stanovuje tri kľúčové sadzby: depozitnú sadzbu, sadzbu hlavných refinančných operácií a sadzbu jednodňových refinančných operácií. Rozhodnutie sa zverejňuje o 14:15 stredoeurópskeho času v deň zasadnutia a nasleduje tlačová konferencia, na ktorej sa vysvetľujú dôvody.

Tabuľka na tejto stránke uvádza termíny zasadnutí a depozitnú sadzbu platnú po každom z nich. Termíny pochádzajú z ecb.europa.eu.

Depozitná sadzba ako kotva

Pre Euribor je rozhodujúca depozitná sadzba. Je to sadzba, za ktorú si banky môžu uložiť prebytočné eurá v centrálnej banke z jedného dňa na druhý, a preto tvorí prirodzené dno pre všetky krátkodobé sadzby na trhu: žiadna banka nepožičia inej lacnejšie, ako jej ponúka ECB. Jednotýždňový a jednomesačný Euribor sa preto držia tesne pri depozitnej sadzbe a menia sa najmä v deň, keď nadobudne účinnosť nové rozhodnutie.

Trojmesačná a šesťmesačná sadzba už obsahujú jedno až štyri zasadnutia dopredu a spolu s depozitnou sadzbou zohľadňujú aj očakávané rozhodnutia.

Prečo sa 12-mesačný Euribor hýbe pred rozhodnutím

Dvanásťmesačná sadzba pokrýva všetkých osem zasadnutí nasledujúceho roka. Obsahuje preto očakávania trhu na celý rok a mení sa v momente, keď sa tieto očakávania zmenia: po zverejnení údajov o inflácii, po vyhláseniach členov Rady guvernérov alebo po zmene situácie na trhoch. V deň samotného zasadnutia sa 12-mesačný Euribor mení často len málo, pretože rozhodnutie bolo už týždne v cene. Výraznejší pohyb v deň zasadnutia nastane vtedy, keď ECB rozhodne inak, ako trh čakal, alebo keď zmení komunikáciu o ďalších krokoch.

Čo to znamená pre hypotéku na Slovensku

Pri hypotéke s fixáciou sa splátka rozhodnutím ECB nezmení; zmena sa prejaví až v ponuke novej sadzby po skončení fixácie, a to sprostredkovane cez Euribor a dlhšie trhové sadzby. Pri variabilnom úvere sa rozhodnutie prejaví k najbližšiemu dátumu prehodnotenia, a to podľa hodnoty referenčnej sadzby v tomto dátume, nie podľa samotnej depozitnej sadzby.

Kalendár je preto užitočný najmä ako mapa udalostí: ak sa vaše prehodnotenie alebo koniec fixácie blíži k termínu zasadnutia, oplatí sa sledovať, ako sa referenčná sadzba vyvíja v týždňoch pred ním.