Euribor prognoze: no līknes izrietošās nākotnes likmes

Euribor (Euro Interbank Offered Rate) ir bāzes likme, uz kuras balstās lielākā daļa hipotekāro kredītu ar mainīgo likmi Latvijā un citviet eirozonā. Pieci termiņi zemāk ir 2026. gada 4. septembris fiksējumi: 6 mēnešu likmei Latvijā seko lielākā daļa mājokļa kredītu, 3 un 12 mēnešu likmes izmanto retāk, bet 1 nedēļas un 1 mēneša likmes visciešāk seko ECB politikai.

Visas vērtības publicē vienu darba dienu pēc fiksējuma; tie ir oficiālie ECB / Eirosistēmas dati, ko reizi mēnesī salīdzina ar ECB datu portālu. Termiņu lapās ir vēsture, mēneša lapās – pārskatīšanas vidējās likmes, bet kalkulators pārvērš izmaiņu eiro mēnesī.

Euribor ir likme, par kādu eirozonas bankas aizdod viena otrai uz noteiktu termiņu; to katru darba dienu publicē Eiropas Naudas tirgu institūts. Šī vietne pārpublicē oficiālos fiksējumus ar 24 stundu aizkavi, tāpēc jaunākais datums parasti ir vakardiena.

Katrs skaitlis šajā lapā ir oficiāli publicēts fiksējums, nevis aplēse: dienas vērtības ir Euribor fiksējumi, kā tie publicēti ECB / Eirosistēmas oficiālajā statistikā, mēneša vidējās likmes ir šo fiksējumu aritmētiskais vidējais, ko salīdzina ar ECB datu portāla datiem, un tabulas atjaunina katru darba dienu pēc tam, kad parādās iepriekšējās dienas fiksējums. Termiņiem izmanto ACT/360 konvenciju. Ja mēneša vidējā likme no ECB skaitļa atšķiras par vairāk nekā simtdaļu procentpunkta, gadījums ir uzskaitīts metodikas lapā.

Kas ir nākotnes likmes

Ja šodien ir zināma 6 mēnešu un 12 mēnešu Euribor likme, no tām var aprēķināt, kāda 6 mēnešu likme, sākot pēc sešiem mēnešiem, padarītu abus ceļus vienādus: aizdot uz gadu uzreiz, vai aizdot uz pusgadu un tad vēlreiz uz pusgadu. Šo aprēķināto likmi sauc par nākotnes likmi (forward rate), un tā ir tas, ko šodienas līkne netieši satur par nākotni.

Tas pats aprēķins der jebkuram termiņu pārim: no 3 un 6 mēnešu likmes iegūst 3 mēnešu likmi pēc trim mēnešiem, no 1 un 3 mēnešu – 1 mēneša likmi pēc mēneša, no 3 un 12 mēnešu – 3 mēnešu likmi pēc deviņiem mēnešiem.

Formula vārdos

Lapā redzamā formula ir vienkāršā naudas tirgus formula ar ACT/360 konvenciju. Vispirms aprēķina, cik izaugtu viens eiro garākajā termiņā: viens plus garākā likme, reizināta ar garākā termiņa dienām un dalīta ar 360. Tad to pašu aprēķina īsākajam termiņam. Garākā perioda pieaugumu dala ar īsākā perioda pieaugumu, iegūstot pieaugumu tikai par starpperiodu, atņem vienu un pārrēķina gada likmē, reizinot ar 360 un dalot ar starpperioda dienu skaitu.

Kāpēc tā nav prognoze

Pirmkārt, garākajos termiņos ir termiņa prēmija: bankas prasa nedaudz vairāk par ilgāku naudas piesaisti, un šī prēmija nākotnes likmi paaugstina neatkarīgi no tā, ko kāds sagaida. Otrkārt, nākotnes likmes mainās katru dienu kopā ar fiksējumiem; vakardienas tabula šodien jau ir cita. Treškārt, vēsture rāda, ka tirgus gaidas bieži nepiepildās, jo ECB lēmumi ir atkarīgi no datiem, kas vēl nav zināmi.

Tāpēc tabula ir jālasa kā "ko tirgus ieceno šodien", nevis kā "kas notiks". Vietne nesniedz nekādu savu viedokli par to, kurp Euribor virzīsies.

Kā lasīt tabulu

Katra rinda ir viena nākotnes likme, aprēķināta no 2026. gada 4. septembris fiksējumiem. Latvijas aizņēmējam noderīgākā ir rinda "6 mēnešu likme pēc 6 mēnešiem": tā ir tirgus šodienas vērtējums par 6 mēnešu Euribor jūsu nākamajā pārskatīšanā, ja tā ir pēc pusgada. Ja nākotnes likme ir zemāka par šodienas 6 mēnešu likmi 2,794 %, tirgus ieceno kritumu; ja augstāka – kāpumu. Zem tabulas redzamā termiņstruktūra rāda visus piecus fiksējumus vienā grafikā.

ECB sanāksmes kā notikumi

Īsākos termiņus visvairāk kustina ECB Padomes monetārās politikas sanāksmes, kas notiek astoņas reizes gadā. Nākotnes likmes starp diviem tuviem termiņiem, piemēram, 1 mēneša likme pēc mēneša, lielā mērā atspoguļo to, vai tirgus sagaida lēmumu tuvākajā sanāksmē. ECB kalendāra lapā ir sanāksmju datumi, ar kuriem šīs likmes salīdzināt.