Tbassir tal-Euribor: rati forward impliċiti

L-Euribor (Euro Interbank Offered Rate) hu r-rata ta' referenza wara l-biċċa l-kbira tas-self għad-dar b'rata varjabbli fiż-żona tal-euro. F'Malta s-self għad-dar normalment jimxi mar-rata bażi tal-bank, iżda l-Euribor hu l-kejl li miegħu tqabbilha u r-referenza ta' xi self. Il-ħames maturitajiet hawn taħt huma l-fixings ta' 4 ta’ Settembru 2026: ir-rata ta' 12-il xahar hi dik li jsegwi l-iktar self tal-familji fl-Ewropa, ir-rata ta' 3 xhur hi komuni għas-self kummerċjali u għal xi self għad-dar, u r-rati ta' ġimgħa u ta' xahar isegwu l-iktar mill-qrib il-politika tal-BĊE.

Il-valuri kollha jiġu ppubblikati jum tax-xogħol wieħed wara l-fixing, data uffiċjali tal-BĊE / Ewrosistema vverifikata kull xahar mal-ECB Data Portal. Uża l-paġni tal-maturitajiet għall-istorja, il-paġni ta' kull xahar għall-medji tar-reviżjoni, u l-kalkulatur biex tibdel bidla fir-rata f'euro fix-xahar.

L-Euribor hu r-rata li biha l-banek taż-żona tal-euro jisilfu lil xulxin għal terminu fiss, ippubblikata kull jum tax-xogħol mill-European Money Markets Institute. Dan is-sit jerġa' jippubblika l-fixings uffiċjali b'dewmien ta' 24 siegħa, u għalhekk l-aħħar data normalment tkun tal-bieraħ.

Kull numru f'din il-paġna hu fixing uffiċjali ppubblikat, mhux stima: il-valuri ta' kuljum huma l-fixings tal-Euribor kif ippubblikati fl-istatistika uffiċjali tal-BĊE / Ewrosistema, il-medji ta' kull xahar huma l-medja aritmetika ta' dawk il-fixings u jiġu vverifikati mal-ECB Data Portal, u t-tabelli jiġu aġġornati kull jum tax-xogħol wara li joħroġ il-fixing tal-ġurnata ta' qabel. Il-maturitajiet jużaw il-konvenzjoni ACT/360. Fejn medja ta' xahar tvarja miċ-ċifra tal-BĊE b'iktar minn wieħed minn mija ta' punt, il-paġna tal-metodoloġija telenka l-każ.

X'inhuma r-rati forward impliċiti

Rata forward impliċita hi r-rata għal perjodu futur li tinsab moħbija fil-kurva tal-lum. Jekk illum tista' tissellef għal sitt xhur b'rata waħda, jew għal tliet xhur b'rata oħra, hemm rata waħda biss għat-tliet xhur ta' wara li tagħmel iż-żewġ toroq ekwivalenti. Dik hi r-rata forward ta' 3 xhur fi żmien 3 xhur. L-istess loġika tagħti r-rata ta' 6 xhur fi żmien 6 xhur, ta' 3 xhur fi żmien 9 xhur, u ta' xahar fi żmien xahar, mill-fixings ta' 4 ta’ Settembru 2026.

Il-formula fi kliem

Il-formula murija fuq il-paġna tgħid dan: ħu l-ammont li jkun sar euro wieħed investit għall-perjodu twil, aqsmu bl-ammont li jkun sar euro wieħed investit għall-perjodu qasir, naqqas wieħed, u bidel ir-riżultat f'rata annwali fuq in-numru ta' ġranet bejn it-tmiem tal-perjodu qasir u t-tmiem tal-perjodu twil. Il-ġranet jingħaddu bil-konvenzjoni ACT/360, l-istess tal-Euribor innifsu. Hi aritmetika sempliċi ta' imgħax fuq perjodi, mingħajr l-ebda mudell ekonomiku.

Għaliex mhumiex tbassir

Ir-rati forward jinkludu premju tat-terminu: min jislef għal sena jrid kumpens għall-inċertezza, u dak il-kumpens jidher fil-forward bħallikieku kien aspettattiva ta' rata ogħla. Jinbidlu kuljum, għax kull fixing ġdid jagħti kurva ġdida. U storikament, il-forwards ħafna drabi ma qablux ma' dak li seħħ wara, f'kull direzzjoni. Għalhekk din il-paġna tismiha tbassir għax hekk ifittixha n-nies, iżda turi biss dak li s-suq qed jipprezza llum.

Kif taqra t-tabella

Kull ringiela tgħid liema maturità u minn meta. Qabbel kull forward mal-fixing attwali tal-istess maturità: forward taħt il-fixing ifisser li s-suq qed jipprezza rati iktar baxxi għal dak il-perjodu, forward fuqu rati ogħla. Il-graff tal-istruttura tat-termini turi l-ħames fixings tal-lum fuq linja waħda; kurva li titla' u kurva li tinżel jgħidu l-istess ħaġa b'mod viżiv.

Il-laqgħat tal-BĊE bħala l-avvenimenti li jċaqilqu l-parti l-qasira

It-tmien laqgħat annwali tal-Kunsill Governattiv huma l-mumenti li fihom ir-rata tal-faċilità tad-depożitu tista' tinbidel, u għalhekk il-punti li madwarhom il-parti l-qasira tal-kurva tiċċaqlaq. Il-forward ta' xahar fi żmien xahar jgħidlek x'jistenna s-suq mil-laqgħa li jmiss; dawk itwal jgħidulek x'jistenna mis-serje ta' laqgħat wara. Il-paġna tal-kalendarju tal-BĊE telenka d-dati.

Għal min għandu self f'Malta

Jekk is-self tiegħek jimxi mar-rata bażi tal-bank, il-forwards jgħidulek f'liema direzzjoni s-suq jistenna li tmur il-politika monetarja, u għalhekk fejn hemm pressjoni fuq ir-rata bażi tiegħek. Mhumiex raġuni biex tieħu deċiżjoni waħidhom.