Kaks erinevat intressi
Euroalal on kaks peamist võrdlusintressi: euribor ja €STR. Mõlemad kirjeldavad raha hinda pankade vahel, kuid mõõdavad eri asju ja neid kasutatakse eri otstarbel. Kodulaenu võtja jaoks on oluline teada, kumb tema lepingus on ja miks.
Mis on euribor
Euribor on tähtajaline intress. See näitab, millise intressiga euroala paneelipangad laenavad üksteisele eurosid ilma tagatiseta kindlaks perioodiks, mis on 1 nädal, 1 kuu, 3 kuud, 6 kuud või 12 kuud. Euribori haldab European Money Markets Institute (EMMI) ja see arvutatakse hübriidmetoodikaga, mis tugineb võimaluse korral pankade tegelikele tehingutele.
Kuna raha laenatakse pikemaks ajaks, sisaldab euribor kahte lisakomponenti: turu ootust, kuhu lühiajalised intressid tähtaja jooksul liiguvad, ja tähtajapreemiat, mis hüvitab laenuandjale pikema perioodi ebakindluse. Mida pikem tähtaeg, seda suurem on nende komponentide osa.
Mis on €STR
€STR (euro short-term rate) on Euroopa Keskpanga arvutatav üleöö intress. See näitab, millise intressiga pangad laenavad eurosid ainult üheks ööks. EKP arvutab selle pankade tegelike tehingute põhjal ja avaldab igal pangapäeval.
€STR asendas 2022. aasta jaanuaris varasema üleöö võrdlusintressi EONIA, mis lõpetati. Kuna €STR katab vaid ühe öö, ei sisalda see ootusi tuleviku kohta ega tähtajapreemiat; see on puhas hetkehind ja püsib väga lähedal EKP hoiustamise püsivõimaluse intressimäärale.
Milleks kumbagi kasutatakse
Euribor on eraisikute ja ettevõtete laenude baasintress. Eesti kodulaenud on enamasti seotud 6 kuu euriboriga, ettevõtete laenud sageli 3 või 6 kuu euriboriga. Euribori kasutatakse ka hoiuste, võlakirjade ja liisingute hinnastamisel.
€STR on peamiselt finantsturgude tööriist. Seda kasutatakse tuletisinstrumentides, tagatud laenudes ja rahaturufondide võrdlusalusena ning see on aluseks intressiswapidele, millega pangad oma riske maandavad. Eraisiku laenulepingus €STR-i tavaliselt ei esine.
Miks kodulaenu võtja näeb euribori, mitte €STR-i
Pank vajab laenu hinnastamiseks intressi, mis kehtib pikema perioodi jooksul, mitte ainult ühe öö. 6 kuu euribor sobib kodulaenule seetõttu hästi: pank fikseerib intressi pooleks aastaks ja mõlemad pooled teavad selleks ajaks kuumakset. €STR-iga seotud laen tähendaks, et intress muutuks iga päev, mis ei sobi pikaajalise laenu kuumakse arvestamiseks.
Kuidas need kaks omavahel liiguvad
Euribori lühikesed tähtajad, eriti 1 nädal ja 1 kuu, püsivad €STR-i lähedal, sest mõlemad järgivad EKP hoiustamise püsivõimaluse intressimäära. 6 ja 12 kuu euribor võivad €STR-ist selgelt eemalduda: kui turg ootab intresside tõusu, on need €STR-ist kõrgemal, ja kui turg ootab langust, võivad need olla sellest madalamal. See vahe on üks selgemaid märke selle kohta, mida turg keskpangalt lähikuudel ootab.